Рыночный риск операций с ценными бумагами

Автор: PhD.
Опубликовано 19 февраля 2011

Просмотров: 6204.
Подписаться на комментарии по RSS.

Рыночный банковский риск и методы управления им подробно рассмотрены в следующих статьях:

Рассмотренные финансовые инструменты позволяют прежде всего защититься от валютных рисков, а также финансировать свою деятельность с меньшими затратами, располагать определенными видами ресурсов, которые иначе были бы недоступны. Наконец, это инструменты спекуляции.

Но рыночный риск присущ и операциям с ценными бумагами. Портфели ценных бумаг банков состоят главным образом из государственных ценных бумаг, ценных бумаг муниципальных органов власти и корпоративных ценных бумаг.

Портфель ценных бумаг подвержен не только кредитному риску, состоящему в риске неуплаты установленных выплат основной задолженности и процентов эмитентом ценных бумаг, но и рыночному риску, связанному с изменением рыночных цен.

Рыночная стоимость (цена) ценных бумаг может изменяться под влиянием изменения процентных ставок. Если доход от ценной бумаги фиксирован, то при росте процентных ставок рыночная стоимость ценной бумаги понижается, а при снижении - повышается.

Рыночная стоимость ценных бумаг изменяется и вследствие факторов, лежащих на стороне эмитента. Если, например, появляется неблагоприятная информация об эмитенте ценных бумаг, то их рыночная стоимость понижается.

Рыночному риску подвержены вложения в фондовые ценные бумаги, он складывается из риска изменения цены под влиянием факторов, лежащих на стороне эмитента и риска, связанного с колебанием цен на рынке фондовых ценностей.

Управляя рыночным риском, банк должен оценить динамику процентных ставок и учесть ее влияние на рыночную стоимость финансовых инструментов с фиксированным доходом; определить риск эмитента; просчитать возможные изменения на фондовых биржах.

Достоверность прогноза процентных ставок зависит от срока нахождения ценных бумаг в банке; чем больше срок, тем больше риск недостоверности, а значит, риск неблагоприятного для банка изменения рыночной стоимости ценных бумаг. Временной фактор значительно влияет и на достоверность прогноза курса акций.

Информацию о подходах к оценке размера рыночного риска банки могут получить в положении Банка России «О порядке расчета кредитными организациями размера рыночных рисков».

Банкам следует сдерживать риск через диверсификацию портфеля ценных бумаг. Критерии диверсификации, как и для кредитного портфеля банка, различны. Приемлемый уровень диверсификации каждый банк определяет самостоятельно. Но в целом портфель ценных бумаг наряду с доходами должен обеспечить приток ресурсов через оптимальный диапазон сроков погашения ценных бумаг и возможностей их досрочной продажи без потерь для банка.

Размер риска потерь по однородным финансовым инструментам определяется величиной открытой позиции - величина, на которую чистые позиции не компенсируют друг друга («длинное» или «короткое» сальдо).

В целях уменьшения влияния изменения рыночной стоимости ценных бумаг на финансовое положение банков Банк России обязует банки создавать резерв под обесценение ценных бумаг, находящихся в торговом портфеле по 283-П. Расчет величины резерва производится на основе факторов, определенных ЦБ РФ к числу которых относится:

  • ухудшение финансового положения эмитента;
  • фактическое нарушение договора;
  • высокая вероятность банкротства или реорганизация эмитента;
  • падение внебиржевых котировок;
  • падение биржевых котировок;
  • изменение уровня доходности.

Величина резерва зависит от уровня риска, который классифицирован ЦБ РФ в пять групп:

1 группа – 0%;

2 группа – от 1% до 20%;

3 группа – от 21 до 50%;

4 группа – от 51% до 100%;

5 группа – 100%.

Просроченные свыше 30 дней долговые обязательства классифицируются в 5 группу риска.

Резерв на возможные потери по ценным бумагам отражается на балансе банка по отдельным лицевым счетам. Он относится на расходы банка.

Корректировка величины резерва в зависимости от величины риска по вложениям банка в ценные бумаги происходит ежеквартально по состоянию на первое число каждого месяца отчетного квартала.

Для ограничения риска по операциям с ценными бумагами Банк России в Инструкции №110 установлен норматив (Н12), который ограничивает использование собственных средств банка для приобретения долей (акций) других юридических лиц.

Н12 устанавливается как процентное соотношение коммерческого банка вложений в акции, приобретенные для инвестирования и капитала банка.

Максимально допустимое значение Н12 установлено в размере 25%.

twitter.com facebook.com vkontakte.ru odnoklassniki.ru mail.ru ya.ru rutvit.ru myspace.com technorati.com digg.com friendfeed.com pikabu.ru blogger.com liveinternet.ru livejournal.ru memori.ru google.com bobrdobr.ru mister-wong.ru yahoo.com yandex.ru del.icio.us

Оставьте комментарий!

Гость
Комментатор / хотите им стать

Чтобы стать комментатором введите email и пароль. Напишите комментарий. В дальшейшем ваша связка email-пароль, позволит вам комментировать и редактировать свои данные. Не забудьте про активацию (инструкция придет на ящик, указанный при регистрации).

(обязательно)